大行评级｜里昂：下调希慎目标价至14.2港元 下调对希慎今明两年盈利预测

里昂下调对希慎今明两年盈利预测18.1%及23.1%，反映对其联营住宅项目销售及盈利能力假设下调，目标价由20.3港元降至14.2港元，投资评级由“买入”降至“跑赢大市”，基于其8.2厘股息率对比同业吸引力下降。该行指，受办公室市场疲弱及零售物业组合翻新影响，希慎经常性基本溢利按年跌11.2%。该行对希慎削减25%派息感到失望，但理解管理层对业务挑战的忧虑。该行亦指，管理层有意在削减派息后维持稳定渐进派息政策，该行认为目前60.5%派息比率与新冠疫前相若，并相信更具可持续性。